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ChatGPT vs 會計師，新創公司估值 AI 回覆實時驗證
您好，我是創意會計師事務所。最近，包括 ChatGPT 在內的 AI 工具正在為新創公司估值提供建議。但從實務經驗豐富的專業會計師的角度來看，AI 回覆有一些不足之處，因此我們希望補充這些不足之處。
ChatGPT 的優點是系統地呈現一般的估值理論和方法，提供各種評估方法的綜合說明，並以易於理解的形式整理資訊。但專家希望補充的部分包括實際投資現場的微妙細微差別和談判要點、反映各行業階段性特徵的具體應用方法，以及考慮到最新投資趨勢和市場狀況的現實建議。
ChatGPT 提出的理論框架非常有用，但在實際的 VC 會議或併購談判中，以下實際考慮因素更為重要。 設定基準企業時，AI 提出了通用方法，但實際上，每個投資者都有自己喜歡的基準方法，有時會從創始人沒有想到的角度提出比較企業。 即使在應用乘數時，理論範圍也正確，但在實際應用中，團隊的經驗、市場准入門檻、競爭對手的動態等定性因素往往對乘數的決定產生更大的影響。
實務專家實際與 ChatGPT 進行問答的結果是，AI 並沒有整體說謊，準確地呈現了基本理論和方法。特別是，對積分卡法、巴克法等估值方法和 VC 關注的核心要素的說明非常有用。然而，由於 AI 試圖過於詳細地解釋，因此存在一些可能產生誤解的內容。例如，它提出了行動應用程式服務的乘數為 5 到 15 倍，並提到了具體價格範圍，但這些數字只能被視為參考。
AI 回覆中特別令人失望的部分是對現實約束的考慮。例如，AI 沒有充分處理個體經營者的情況，與法人企業不同，必須透過營業轉讓而不是股票轉讓，因此併購程序要複雜得多，而且對於初期階段的新創公司，比起併購，優先考慮投資的吸引力才是現實等。
像 ChatGPT 這樣的 AI 工具對於初步的資訊收集和基本概念的整理非常有用。但是，在實際的投資吸引或併購進行時，我們認為需要該領域專家的經驗和直覺。
透過這次驗證，我希望說明，在承認 AI 回覆的有用性的同時，能夠補充實務現場的複雜性和變數的專家的角色仍然很重要。在 AI 提供的基本框架之上，加上實務經驗，可以進行更準確和現實的企業估值。
這次驗證的核心結論是，AI 雖然沒有給出會做出錯誤決策的錯誤意見，但為了獲得決策所需的充分資訊，需要專家的補充性建議。更詳細的內容，我透過下面的 YouTube 進行了整理。
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