"Pytanie dotyczące metody wyceny przedsiębiorstwa DCF (metoda dyskontowania przepływów pieniężnych)."
Witaj!
Jestem start-upem, który obecnie zakłada korporację, a nie niepublicznym przedsiębiorstwem, który prowadzi działalność.
Dla pozyskania inwestycji
IR
Szukam wyceny przyszłych szacowanych zysków i strat w związku z planem biznesowym, który jest w trakcie tworzenia.
.
Jak widać, nie ma rzeczywistych sprawozdań finansowych i oszacowanych
(
przychody ze sprzedaży
,
zysk operacyjny
,
zysk netto
itp.
)
w przyszłości z danych
5
letni szacowany rachunek zysków i strat
1.
Metoda wyceny dochodowej
(DCF
metoda
)
jako główną ocenę,
2.
Metoda wyceny porównawczej została uzupełniona jako pomocnicza ocena.
.
Z powodu braku porównywalnych podmiotów w tej samej branży, wyniki porównawczej oceny zysku operacyjnego i zysku netto między spółkami notowanymi na giełdzie i nienotowanymi na giełdzie wykazały
Biorąc pod uwagę duże różnice w kapitalizacji rynkowej między spółkami giełdowymi i niepublicznymi oraz fakt, że jesteśmy start-upem,
Ostatecznie porównaliśmy zyski netto spółek niepublicznych, czy dobrze obraliśmy ten kierunek, czy jest lepszy sposób, dajcie mi znać.
powyżej
2
metodami oszacowaliśmy wycenę planu biznesowego.
.
Wtedy
DCF
Podczas procesu obliczeniowego metody mam następujące pytania:
.
# DCF
wzór
:
Oczekiwany przepływ pieniężny
*[1/(1+
stopa dyskontowa
-
tempo wzrostu
)
＾
(
liczba okresów dla każdego roku
)]
1.
Chciałbym wiedzieć, czy powyższa formuła jest poprawna.
(
To podobna formuła,
‘
Liczba okresów dla każdego roku
’
Zauważyłem również formuły, które kończą się dzieleniem przepływu pieniężnego przez stopę dyskontową i stopę wzrostu bez podnoszenia do potęgi.
)
2.
Wprowadzając te formuły, występuje problem z uzyskaniem wartości ujemnych, jeśli
‘
tempo wzrostu
’
przekroczy
‘1+
stopa dyskontowa
’
.
3.
Stopa dyskontowa
=
bez
ryzyka stopy procentowej
+
wrażliwość na ryzyko związane z akcjami w porównaniu do rynku
*(
premia za ryzyko rynkowe
-
ryzyka stopy procentowej
)
-
bez
ryzyka stopy procentowej
=
rentowność obligacji skarbowych
=2%(3
rok
~30
lat, średnia minimum i maksimum wynosi około
1.8%
więc
2%
czy to słuszne założenie
?)
-
wrażliwość na ryzyko związane z akcjami w porównaniu do rynku
=(
zwykle
3
Lat, szacuje się na podstawie rocznej stopy zwrotu, a następnie szacuje się na podstawie rachunku zysków i strat.
3
średnia roczna stopa zwrotu
100%
jeśli
‘1’
czy to znaczy, że patrzy na to
?)
(
Jeśli dana firma należy do strukturalnej grupy wzrostu branży, która nie jest związana z trendem ekonomicznym, wrażliwość na ryzyko w porównaniu do rynku jest prawie nieistotna, więc około
0.1
Czy jest to prawidłowe założenie, jeśli jest ustalone na minimum
?)
4.
Premia za ryzyko rynkowe
=6%(
Przeszukując strony internetowe w portalach, znalazłem artykuły, w których specjaliści z branży, tacy jak analitycy, zwykle
5~7%
zostało ustalone, a po ustaleniu średniej
6%
Czy to poprawne założenie?
5. Ostatnie pytanie dotyczy kwestii nie księgowych, ale prawnych.
W przypadku, gdy nie jest to działalność o dużej intensywności technologicznej, dla której możliwe jest przeprowadzenie oceny technologicznej, ale działalności opartej na ideach i wiedzy, jakie rodzaje umów inwestycyjnych powinniśmy zawrzeć z inwestorem (korporacją), aby jednocześnie chronić tajemnice handlowe i uzyskać wzajemne korzyści, które mogą być zaakceptowane przez inwestora?
Dziękuję
.
Wygram 500 punktów.
Życzę miłego popołudnia
^^
Komentarze0