Dit is een vraag over DCF (Discounted Cash Flow)-methoden voor bedrijfswaardering.
Hallo!
Ik ben een startup die momenteel bezig is met het oprichten van een bedrijf, en niet een bestaande niet-beursgenoteerde onderneming.
Voor het aantrekken van investeringen
IR
Ik ben bezig met het opstellen van toekomstige geschatte winst- en verliesrekeningen en de waardering van mijn businessplan.
.
Omdat er geen daadwerkelijke financiële overzichten zijn en schattingen
(
omzet
,
bedrijfsresultaat
,
netto winst, etc.
)
gegevens gebruikt zijn om een toekomstige
5
jaarlijkse geschatte winst- en verliesrekening te maken,
1.
Winstwaarderingsmethode
(DCF
methode
)
als belangrijkste evaluatie gebruiken,
2.
Vergelijkende waarderingsmethode als sub evaluatie om elkaar aan te vullen.
.
Omdat er geen vergelijkbare bedrijven binnen dezelfde sector zijn, heb ik de resultaten van beursgenoteerde en niet-beursgenoteerde bedrijven vergeleken, met de nadruk op bedrijfsresultaten en nettowinst.
Gezien de grote verschillen in marktkapitalisatie tussen beursgenoteerde en niet-beursgenoteerde bedrijven en het feit dat het om een startup gaat,
heb ik uiteindelijk de nettowinst van niet-beursgenoteerde bedrijven vergeleken. Is dit de juiste aanpak, of zijn er betere methoden? Ik wil graag uw advies.
Ik ben bezig met het inschatten van de waarde van mijn businessplan met behulp van de bovenstaande
2
methoden.
.
In deze context,
zijn er de volgende vragen tijdens de DCF-berekening:
.
# DCF
formule
:
Verwachte kasstroom
*[1/(1+
discontovoet
-
groeipercentage
)
＾
(
jaarlijkse ordernummer
)]
1.
Ik ben benieuwd of de bovenstaande formule correct is.
(
Het lijkt op een vergelijkbare formule,
‘
jaarlijkse ordernummer
’
lijkt niet in het kwadraat te worden gezet, maar direct de kasstroom te delen door de discontovoet en het groeipercentage.
)
2.
Wanneer ik de formule gebruik, krijg ik negatieve getallen als het
‘
groeipercentage
’
groter is dan
‘1+
discontovoet
’
.
3.
discontovoet
=
risicovrije rente
+
marktsensitiviteit ten opzichte van de aandelen
*(
markt risicopremie
-
risicovrije rente
)
-
risicovrije rente
=
staatsobligatie rendement
=2%(3
jaar
~30
jaar looptijd laagste en hoogste gemiddelde is ongeveer
1.8%
dus
2%
als uitgangspunt is dit een correcte aanname?
?)
-
marktsensitiviteit ten opzichte van de aandelen
=(
Meestal
3
jaar rente wordt berekend en geschat in de geschatte winst- en verliesrekening
3
jaar gemiddelde rente
100%
als ik deze waarde
‘1’
zie ik dat dan als?
?)
(
Als het bedrijf behoort tot een structurele groeisector die niet afhankelijk is van de economische omstandigheden, dan heeft de marktsensitiviteit nauwelijks betekenis, dus
0.1
als de laagste waarde, is dit dan een correcte aanname?
?)
4.
markt risicopremie
=6%(
Ik heb gezocht op portal websites en zag dat analisten en experts uit het veld meestal
5~7%
als uitgangspunt nemen en als gemiddelde waarde
6%
ingesteld, is dit dan een correcte aanname?
5. De laatste vraag is geen boekhoudkundige kwestie, maar een juridische kwestie.
Als het geen technologie-intensieve onderneming is waarvoor een technische evaluatie mogelijk is, maar een kennisintensieve onderneming op basis van ideeën, hoe moet ik dan een investeringsovereenkomst sluiten met investeerders (bedrijven) om zakelijke knowhow en andere geheimen te beschermen en tegelijkertijd wederzijds voordelig te zijn voor zowel de investeerder als het bedrijf?
(
commercieel
)
geheimen te beschermen?
Dank u.
.
Ik geef 500 punten.
Fijne middag nog.
^^
Reacties0