Ini adalah pertanyaan terkait metode penilaian nilai perusahaan, DCF (metode diskonto arus kas).
Halo!
Saya seorang startup yang akan membentuk perusahaan, bukan perusahaan swasta yang sedang beroperasi.
Untuk menarik investasi,
IR (Investor Relations)
Saya sedang membuat dan mencari evaluasi nilai dari perkiraan laba rugi di masa mendatang dan rencana bisnis terkait.
.
Karena tidak ada laporan keuangan yang sebenarnya, hanya perkiraan
(
pendapatan
,
laba operasi
,
laba bersih, dll.
)
hanya ada perkiraan laba rugi selama
5
tahun ke depan.
1.
Metode penilaian nilai (DCF)
(metode DCF)
Saya berencana menggunakan metode ini sebagai evaluasi utama.
2.
Saya mencoba melengkapi evaluasi dengan metode penilaian komparatif sebagai evaluasi tambahan.
.
Karena tidak ada subjek pembanding dalam industri yang sama, saya membandingkan dan mengevaluasi laba operasi dan laba bersih dari perusahaan publik dan swasta.
Saya mempertimbangkan perbedaan besar dalam kapitalisasi pasar antara perusahaan publik dan swasta serta fakta bahwa saya adalah sebuah startup.
Pada akhirnya, saya membandingkan laba bersih perusahaan swasta. Apakah pendekatan ini benar, atau adakah metode yang lebih baik yang dapat Anda informasikan?
Saat ini,
Saya sedang mencoba memperkirakan evaluasi nilai untuk rencana bisnis dengan
2
metode di atas.
.
Pada saat ini,
DCF
Saya memiliki pertanyaan berikut selama proses perhitungan metode.
.
# DCF
Rumus
:
Arus kas yang diharapkan
*[1/(1+
Tingkat diskonto
-
Tingkat pertumbuhan
)
＾
(
Tingkat tahunan yang sesuai
)]
1.
Saya ingin tahu apakah rumus di atas sudah benar.
(
Ini adalah rumus yang serupa,
‘
Tingkat tahunan yang sesuai
’
Saya juga melihat rumus yang berakhir dengan membagi arus kas dengan tingkat diskonto dan tingkat pertumbuhan tanpa pangkat.
)
2.
Ketika saya memasukkannya ke dalam rumus, masalah muncul di mana angka menjadi negatif jika
‘
Tingkat pertumbuhan
’
’
lebih besar dari
‘1+
Tingkat diskonto
’
.
3.
Tingkat diskonto
=
Suku bunga bebas risiko
+
Sensitivitas saham terhadap pasar
*(
Premium risiko pasar
-
Suku bunga bebas risiko
)
-
Suku bunga bebas risiko
=
Imbal hasil obligasi pemerintah
=2%(3
tahun
~30
tahun jatuh tempo, rata-rata minimum dan maksimum sekitar
1,8%
Jadi
Saya menetapkan 2%
Apakah ini asumsi yang benar?
?)
-
Sensitivitas saham terhadap pasar
=(
Biasanya
Saya menghitung imbal hasil selama
3
tahun, tetapi dalam perkiraan laba rugi
Jika tingkat pertumbuhan rata-rata selama
3
tahun adalah 100%, apakah itu berarti saya harus menganggap angka ini sebagai
‘1’
?)
(
Jika bisnis ini termasuk dalam kelompok industri pertumbuhan struktural yang tidak terkait dengan tren ekonomi, maka tidak ada artinya sensitivitas pasar.
Dalam hal ini, apakah itu asumsi yang benar jika saya menetapkan angka minimum sekitar
0,1
?)
4.
Premium risiko pasar
=6%(
Setelah mencari di situs portal, saya melihat artikel yang menyatakan bahwa analis dan pakar lapangan umumnya menggunakan
5~7%
Jadi, saya menetapkan rata-rata 6%. Apakah ini asumsi yang benar?
5. Pertanyaan terakhir adalah tentang masalah hukum, bukan akuntansi.
Jika ini bukan bisnis intensif teknologi yang dapat dinilai dari segi teknologi, tetapi bisnis intensif pengetahuan berdasarkan ide, bagaimana cara saya membuat kontrak investasi dengan investor (perusahaan) untuk melindungi rahasia bisnis sekaligus memungkinkan Win-Win untuk investor?
Terima kasih
.
Saya akan memberikan 500 poin.
Semoga Anda memiliki sore yang menyenangkan
^^
Komentar0