यह DCF (डिस्काउंटेड कैश फ्लो विधि) से संबंधित कंपनी मूल्यांकन विधि के बारे में एक प्रश्न है।
नमस्ते!
मैं एक स्टार्टअप हूं जो वर्तमान में व्यवसाय संचालित करने वाली गैर-सूचीबद्ध कंपनी नहीं है, बल्कि एक कॉर्पोरेट संस्था स्थापित करने वाला है।
निवेश आकर्षित करने के लिए
IR
बनाते समय, मैं भविष्य में अनुमानित लाभ और हानि विवरण और उससे संबंधित व्यवसाय योजना के लिए मूल्य मूल्यांकन का अनुरोध कर रहा हूं।
.
ऐसे मामलों में, जहां कोई वास्तविक वित्तीय विवरण नहीं हैं और अनुमान
(
राजस्व
,
परिचालन लाभ
,
नेट प्रॉफिट, आदि।
)
के डेटा से बने अगले
5
वर्षों के लिए केवल अनुमानित लाभ और हानि विवरण उपलब्ध है।
1.
आय मूल्य मूल्यांकन विधि
(DCF
विधि)
को मुख्य मूल्यांकन के रूप में उपयोग करना
2.
तुलनात्मक मूल्य मूल्यांकन विधि को पूरक मूल्यांकन के रूप में उपयोग करने का इरादा है।
.
समान उद्योग में कोई तुलनात्मक वस्तुएं नहीं होने के कारण, मैं सूचीबद्ध और गैर-सूचीबद्ध कंपनियों में परिचालन लाभ और शुद्ध लाभ पर ध्यान केंद्रित करते हुए तुलनात्मक मूल्यांकन करने में सक्षम था।
इस तथ्य को ध्यान में रखते हुए कि सूचीबद्ध और गैर-सूचीबद्ध कंपनियों के बीच बाजार पूंजीकरण में एक बड़ा अंतर है और यह एक स्टार्टअप है,
मैंने अंततः गैर-सूचीबद्ध कंपनियों के शुद्ध लाभ की तुलना करके मूल्यांकन किया। क्या यह दिशा सही है, या कोई बेहतर तरीका है, तो कृपया मुझे बताएं।
उपरोक्त
2
विधियों का उपयोग करके, मैं व्यवसाय योजना के लिए मूल्य मूल्यांकन का अनुमान लगाने की प्रक्रिया में हूँ।
.
इस समय,
DCF
विधि गणना प्रक्रिया के दौरान, निम्नलिखित पूछताछ है।
.
# DCF
सूत्र
:
अनुमानित नकदी प्रवाह
*[1/(1+
छूट दर
-
विकास दर
)
＾
(
संबंधित वर्ष की संख्या
)]
1.
क्या यह सूत्र सही है?
(
इसी तरह के सूत्र हैं,
‘
संबंधित वर्ष की संख्या
’
घात के बिना, सीधे नकदी प्रवाह को छूट दर और विकास दर से विभाजित करने वाले सूत्र भी दिखाई दिए।
)
2.
मैंने इस सूत्र को लागू करने की कोशिश की, और मुझे पता चला कि भाजक में
‘
विकास दर
’
‘1+
छूट दर
’
से बड़ी होने पर संख्याओं में नकारात्मक मान आने की समस्या है।
.
3.
छूट दर
=
न्यूनतम
जोखिम मुक्त ब्याज दर
+
बाजार की तुलना में स्टॉक संवेदनशीलता
*(
बाजार जोखिम प्रीमियम
-
जोखिम मुक्त ब्याज दर
)
-
जोखिम मुक्त ब्याज दर
=
सरकारी बॉन्ड यील्ड
=2% (3
वर्ष
~30
वर्ष परिपक्वता का न्यूनतम और अधिकतम औसत लगभग
1.8%
है, इसलिए
2%
निर्धारित करना एक सही धारणा है।
?)
-
बाजार की तुलना में स्टॉक संवेदनशीलता
=(
आमतौर पर
3
वर्षों की उपज का उपयोग करके गणना की जाती है, लेकिन अनुमानित लाभ और हानि विवरण में,
3
वर्ष औसत उपज
100%
है, तो क्या इसका मतलब है कि मैं इस संख्या को
‘1’
के रूप में देखता हूँ?
?)
(
यदि व्यवसाय एक संरचनात्मक विकास उद्योग में है जो आर्थिक रुझानों से स्वतंत्र है, तो बाजार संवेदनशीलता का कोई मतलब नहीं है, इसलिए क्या यह सही धारणा है कि इसे लगभग
0.1
के न्यूनतम मान के रूप में लिया जाना चाहिए?
?)
4.
बाजार जोखिम प्रीमियम
=6% (
मैंने पोर्टलों की खोज की और देखा कि उद्योग के विश्लेषक और विशेषज्ञ आमतौर पर
5~7%
निर्धारित करते हैं, इसलिए मैंने औसत मूल्य के रूप में
6%
निर्धारित किया। क्या यह एक सही धारणा है?
5. मेरा अंतिम प्रश्न लेखांकन से संबंधित नहीं है, बल्कि कानूनी मुद्दों से संबंधित है।
यदि यह एक ज्ञान-गहन व्यवसाय है जो तकनीकी मूल्यांकन के योग्य नहीं है, लेकिन एक विचार पर आधारित है, तो निवेश कंपनी से धन जुटाने के दौरान व्यावसायिक जानकारी सहित व्यावसायिक
(
बिक्री
)
गोपनीयता की रक्षा कैसे की जा सकती है?
इस गोपनीयता की रक्षा के संबंध में, निवेश कंपनी (कॉर्पोरेट इकाई) के साथ किस प्रकार का निवेश अनुबंध किया जाना चाहिए ताकि व्यावसायिक जानकारी की रक्षा की जा सके और साथ ही, निवेश कंपनी को भी स्वीकार किया जा सके, जिससे एक पारस्परिक जीत हो?
धन्यवाद।
.
मैं 500 अंक देने वाला हूँ।
आपका दिन शुभ हो।
^^
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