Esta es una pregunta relacionada con el DCF (método de descuento de flujo de efectivo) entre los métodos de valoración empresarial.
¡Hola!
Soy una startup que está a punto de establecer una corporación, en lugar de una empresa no cotizada que actualmente opera un negocio, y
para la atracción de inversiones
IR
Estoy solicitando una evaluación de valor para las ganancias proyectadas futuras y el plan de negocios relacionado que se incluirán en el proceso.
.
Como no hay estados financieros reales y es una proyección
(
Ingresos por ventas
,
Beneficio operativo
,
Ingresos netos, etc.
)
En el caso de que solo haya una proyección de estados de ganancias y pérdidas de
5
años futuros,
1.
Método de valoración de ingresos
(DCF
법)
Como evaluación principal, y
2.
Intenté complementar el método de valoración comparativa como evaluación secundaria.
.
Dado que no hay pares comparables dentro de la misma industria, comparé y evalué centrándome en el beneficio operativo y el beneficio neto de las empresas cotizadas y no cotizadas, y como la diferencia en la capitalización de mercado entre las empresas cotizadas y no cotizadas es grande y se trata de una startup,
Finalmente, la comparé y la evalué con los ingresos netos de las empresas no cotizadas, pero me pregunto si esta es la dirección correcta. Si hay una mejor manera, por favor, házmelo saber.
Estoy estimando la valoración del plan de negocios utilizando los
2
métodos anteriores.
.
En este caso,
DCF
Tengo las siguientes consultas durante el proceso de cálculo.
.
# DCF
Formula de cálculo
:
Flujo de caja esperado
*[1/(1+
Tasa de descuento
-
Tasa de crecimiento
)
＾
(
Orden por año correspondiente
)]
1.
Me pregunto si la fórmula anterior es correcta.
(
Es una fórmula similar,
‘
Orden por año correspondiente
’
Vi que también había fórmulas que simplemente dividen el flujo de caja por la tasa de descuento y la tasa de crecimiento sin elevar al cuadrado.
)
2.
Cuando apliqué la fórmula anterior, surgió un problema en el que el valor de la
‘
Tasa de crecimiento
’
es
‘1+
Tasa de descuento
’
Cuando es mayor que, el valor se vuelve negativo.
.
3.
Tasa de descuento
=
Sin
tasa de interés libre de riesgo
+
Sensibilidad de la acción al mercado
*(
Prima de riesgo de mercado
-
tasa de interés libre de riesgo
)
-
tasa de interés libre de riesgo
=
Rendimiento de los bonos del gobierno
=2%(3
años
~30
años de vencimiento y el promedio de los valores mínimo y máximo es de aproximadamente
1.8%
así que
2%
Es correcto asumir eso?
?)
-
Sensibilidad de la acción al mercado
=(
Por lo general,
3
Se calcula extrayendo los rendimientos durante un período de años, y en los estados de ganancias y pérdidas proyectados,
3
Si el rendimiento promedio anual es
100%
significa que este número se considera
‘1’
¿Es eso lo que significa?
?)
(
Si el negocio está en una industria de crecimiento estructural que no está relacionada con el flujo económico, el significado de la sensibilidad al mercado es casi inexistente, por lo que si tomamos un mínimo de aproximadamente
0.1
¿Es este un supuesto correcto?
?)
4.
Prima de riesgo de mercado
=6%(
Al buscar en los portales, vi que los analistas y expertos de campo generalmente
5~7%
Vi artículos que decían que los establecerían como una línea, así que la establecí en el valor promedio de
6%
Es correcto el supuesto?
5. La última pregunta es un TEMA del lado legal, no del lado contable.
En el caso de un negocio intensivo en conocimiento basado en una idea, no un negocio intensivo en tecnología donde es posible una evaluación tecnológica, al atraer a los inversores, el negocio
(
negocios
)
en el que se debe proteger la confidencialidad, ¿qué tipo de contrato de inversión debería hacer con el inversor (persona jurídica) para proteger los secretos comerciales mientras que al mismo tiempo sea aceptable para el inversor, es decir, una situación en la que todos ganan?
Gracias
.
Voy a dar 500 puntos.
Que tenga una buena tarde
^^
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